Обратная связь фандинга и цены: часовые и дневные горизонты
Предварительный разбор публикации · публикация 2026-08-12
Паспорт проверки и источников
Twelve post-regime trades; paper watchlist, not robust live evidence.
Время изменения файла — не время последней рыночной котировки. Статус публикации не подтверждает работу бота; research, paper и live требуют отдельных результатов.
- ops/output/funding_carry/moex_funding_reverse_correlation.json — 2026-08-13T13:52:44+00:00
Официальный SWAPRATE MOEX проверен как контртрендовый сигнал для USDRUBF, EURRUBF и CNYRUBF. На 1–4 часах устойчивой связи нет; после смены параметров MOEX простое правило стало убыточным, а исследовательским paper-кандидатом остался только экстремальный фандинг USDRUBF с удержанием 3–5 дней.
- Период24.06.2024–11.08.2026
- Официальная историядо 544 торговых дней на инструмент
- Короткие ТФ1–4 часа: устойчивого эффекта нет
- Смена режима19.01.2026
- Paper-кандидатUSDRUBF · top 20% · 3–5 дней
- USDRUBF 5 дней12 новых режимных сделок · +0,701% после 10 б.п.
- Статусcollect more / real-ордера запрещены
Проверялась гипотеза обратной зависимости: положительный SWAPRATE задаёт SHORT вечного фьючерса, отрицательный — LONG. Для часовых горизонтов сигнал считался известным только после завершения расчётного окна; вход моделировался с 20:00 МСК. Это исключает использование итогового фандинга раньше его доступности.
На горизонтах 1 и 4 часа устойчивой обратной корреляции не обнаружено. Связь начинает проявляться около 8 часов и сильнее выглядит на 3–5 торговых днях. Лучший полный исторический результат показал USDRUBF на пятидневном горизонте: корреляция Pearson −0,161, Spearman −0,198 и 58,9% правильных направлений, однако перекрывающиеся сделки сами по себе не являются корректным торговым тестом.
После разделения режимов выяснилось, что 19 января 2026 года произошёл структурный перелом. В действующем режиме простая пятидневная стратегия по любому ненулевому фандингу убыточна: USDRUBF −0,177% на сделку, EURRUBF −0,429%, CNYRUBF −0,655%. Поэтому старый совокупный положительный результат нельзя переносить на текущий рынок.
В причинном walk-forward тесте порог экстремального фандинга определялся только по предыдущим 120 наблюдениям. Сделка открывалась лишь при попадании абсолютной нормализованной ставки в верхние 20% прошлого распределения; одновременно открытые позиции запрещались. В результат включены фактические начисления фандинга за удержание и стресс полного цикла 5, 10 и 20 базисных пунктов.
После 19 января 2026 года USDRUBF при удержании 3 дней дал 17 неперекрывающихся сделок, 58,8% прибыльных, средний результат +0,430% и PF 1,65 после 10 б.п. При удержании 5 дней получено 12 сделок, 58,3% прибыльных, +0,701% в среднем и PF 1,86. Но 95%-е интервалы среднего всё ещё включают убыток, а sign-test не подтверждает преимущество из-за малого числа наблюдений.
EURRUBF на пять дней и оба варианта CNYRUBF в новом режиме отклонены. EURRUBF на три дня оставлен только для наблюдения. Единственный paper-кандидат — USDRUBF при экстремальной ставке, удержании 3–5 дней и запрете перекрывающихся позиций.
Это исследовательский фильтр, а не торговое разрешение. До реального допуска требуется ещё не менее 20–30 независимых сделок текущего режима, устойчивость доверительных интервалов, исполнение по историческим bid/ask и подтверждение результата после брокерской комиссии, проскальзывания и ограничений ликвидности.