Trading Research Desk

• Выборка3 870 дневных наблюдений Funding Tracker / MOEX
• Прибыльных дней54,8% до комиссий, спредов и хеджа
• Средний результат+0,0925% на дневной цикл до расходов
• Лучший win rateRGBIF — 60,6%
• ИсключениеGLDRUBF — средний результат −0,0073%
• Neo / Т‑Банк1 696 последовательных 15-минутных сравнений с Binance BTC
• Сужение разницы Neo72,0%; средний результат +10,75 б.п. до расходов
• Правило ProFinanceположительный базис → SHORT; отрицательный → LONG
• Доход стратегиисхождение базиса + полученный или уплаченный фандинг
• Без хеджаSWAPRATE > 0 → SHORT; SWAPRATE < 0 → LONG

У направленной стратегии хеджа базового актива нет. Сторона выбирается непосредственно по подтверждённому фандингу: положительный SWAPRATE означает SHORT вечного контракта, отрицательный SWAPRATE — LONG. Если ставка нулевая или не подтверждена, входа нет.

Доход направленной позиции считается как P&L изменения цены вечного контракта плюс полученный фандинг минус bid/ask и биржевая комиссия самого вечного. Для SHORT ценовой P&L равен (цена входа − цена выхода) × лот × количество; для LONG — (цена выхода − цена входа) × лот × количество.

Будущее движение цены заранее неизвестно, поэтому монитор показывает проверяемый нейтральный сценарий при неизменной цене: фандинг минус расходы вечного. Также выводится запас движения против позиции до безубытка. Он показывает риск, который покрывает накопленный фандинг, но не является прогнозом или гарантией прибыли.

В рабочий монитор добавлен расчёт стратегии относительно базового актива ProFinance. Положительный базис, когда вечный фьючерс дороже приведённого БА, задаёт сторону SHORT вечного и противоположный LONG-хедж. Отрицательный базис задаёт LONG вечного и SHORT-хедж.

Gross-доход сценария полного схождения считается как абсолютная текущая разница вечного и БА, умноженная на размер позиции, плюс фандинг за выбранный горизонт. Для 1, 7 и 30 календарных дней учитываются только торговые дни начисления. Если сторона по знаку базиса совпадает с получателем SWAPRATE, фандинг прибавляется; если не совпадает — вычитается как платёж.

Этот расчёт не означает автоматическое разрешение входа. ProFinance предоставляет ориентир БА, но не исполнимую хеджирующую ногу. Поэтому gross-сценарий не включает bid/ask, комиссию, проскальзывание и гарантийное обеспечение реального хеджа. Сделка разрешается только после отдельного расчёта исполнимой связки и положительного net после всех расходов.

Аналогичная проверка выполнена для Neo Bitcoin в Т‑Банке (BTCUSDperpA): середина лучшего bid/ask Neo сопоставлена с сохранённой 15-минутной ценой BTCUSDT Binance. Архив охватывает 7 июля — 7 августа 2026 года; после объединения частых снимков стакана по bar_ts осталось 1 697 временных точек и 1 696 последовательных интервалов.

Если Neo был выше BTC-ориентира, проверялась относительная сторона SHORT Neo / LONG BTC; если ниже — LONG Neo / SHORT BTC. Сужение разницы на следующем 15-минутном интервале произошло в 72,0% случаев, средний gross-результат относительной разницы составил +10,75 б.п., медиана +7,91 б.п. Но движение одного Neo в выбранную сторону было прибыльным лишь в 46,5% случаев, в среднем −0,51 б.п. Это подтверждает идею только для парной сделки с BTC-хеджем, а не для голого LONG/SHORT Neo.

Текущий сохранённый срез Neo: mid 65 249,00 USD при BTC-ориентире 65 160,28 USD; разница +88,72 USD, или +13,62 б.п., то есть исследовательская сторона SHORT Neo / LONG BTC. Экстремумы разницы: за сутки от −21,49 б.п. (7 августа 15:26 МСК) до +32,40 б.п. (7 августа 14:23 МСК); за 7 дней от −117,59 б.п. (31 июля 17:10 МСК) до +43,28 б.п. (2 августа 21:42 МСК); за 30 дней от −117,59 до +107,81 б.п. (17 июля 16:59 МСК).

Ограничения Neo-теста: это не SWAPRATE и не начисление фандинга MOEX. В доступном архиве Т‑Банка есть стакан и цена Neo, но нет отдельного подтверждённого поля ставки фандинга. BTC-ориентир и стакан обновляются несинхронно; результат не включает комиссии, bid/ask обеих ног, проскальзывание, стоимость хеджа и задержку исполнения. Поэтому 72,0% нельзя считать готовой торговой доходностью или разрешением на вход.

Механика MOEX подтверждает направление: если вечный фьючерс дороже базового актива сверх допустимого K1, фандинг положительный и его получает SHORT. Если отклонение отрицательное, фандинг получает LONG. Внутри K1 начисление может быть нулевым.

Исторический тест использовал знак предыдущего дневного фандинга, удержание выбранной стороны до следующего клиринга, изменение цены вечного контракта и фактически начисленный следующий фандинг.

Общий результат: 54,8% прибыльных наблюдений, среднее +0,0925%, медиана +0,0992%. По инструментам: USDRUBF 56,1% / +0,1011%; CNYRUBF 54,5% / +0,1277%; EURRUBF 57,0% / +0,0751%; IMOEXF 55,0% / +0,1391%; RGBIF 60,6% / +0,0333%; GLDRUBF 50,6% / −0,0073%; SLVRUBF 50,0% / +0,3543%; SBERF 53,9% / +0,0502%; GAZPF 55,9% / +0,1448%.

Ограничение: это исследовательский gross-тест на дневных расчетных ценах. Он не включает bid/ask, комиссии, проскальзывание и P&L квартального или валютного хеджа. Поэтому знак базиса используется только для выбора стороны, а разрешение входа формируется полным расчетом исполнимой связки после 19:00.

Практическое правило: положительный вечный − БА означает искать SHORT вечного с LONG-хеджем; отрицательный — LONG вечного с SHORT-хеджем. Сделка запрещается, если официальный SWAPRATE не подтвержден, котировки неполные или чистый результат после расходов неположительный.

Файлы и источники в проекте

• ops/funding_carry_scanner.py
• ops/output/funding_carry/history_forts.jsonl
• ops/output/btc_spud_neo_signal_log.jsonl